福建财务顾问分享瑞幸咖啡是如何造假22个亿的？企业财务造假最常用的2个科目！会计不能做必须知道！

瑞幸咖啡究竟是如何造假22个亿的？

给我们会计人什么样的启示？

4月2日,瑞幸咖啡自曝财务造假。公司公布调查显示,其COO刘剑以及部分员工伪造交易价值大约22亿元人民币。

根据公告，瑞幸咖啡在2019年第二季度到第四季度期间存在伪造交易的行为，涉及金额22亿人民币。

消息一出，瑞幸咖啡股价暴跌75.57%，市值蒸发超过65亿美元，盘*8次触发熔断！

瑞幸提到的“22亿造假”是什么概念？！

瑞幸提到的是第二季度到第四季度造假22亿，但鉴于瑞幸尚未发布第四季度财报，所以用瑞幸2019年前三季度财报来看，22亿造假相当于瑞幸前三个季度29.3亿元营收的75%！

此前1月31日，美国浑水曾发布报告，认为瑞幸咖啡造假。

瑞幸咖啡从2019年第三季度开始捏造财务和运营数据：

除此之外，

2019年第三季度“其他产品”的收入贡献仅为6%左右，夸大近400%；

2019年第三季度的门店营业利润被夸大整整3.97亿元……

瑞幸咖啡管理层通过股票质押，兑现了49%的股票持有量；

获取现金25亿美元，约合人民币175亿元。

瑞幸管理层还通过增发和发行可转换债券筹集了8.65亿美元；

为管理层从公司获取大量现金提供了可能性。

利用风口——彪悍融资——烧钱扩张——包装上市——虚高股价——离场——股价大跌……

这就是瑞幸咖啡的发展模式。

首先，瑞幸基于国内咖啡需求快速增长的假设并不成立：

中国人均86毫克/天的咖啡因摄入量，其中95%的摄入量来自茶叶。在中国，咖啡产品的市场规模较小、增速不快。

瑞幸咖啡一直以“烧钱”来才换来了高（xu）速（jia）发展，至今亏损。

想要抬高价格又占领大量消费市场，无疑天方夜谭。

此次做空了瑞幸咖啡的浑水公司，是一家主要做空“国外上市的中国概念股”的公司，之前安踏体育、新东方、好未来等企业也都惨遭其做空。

今后，瑞幸咖啡可能即将面临巨额赔偿、集体诉讼、破产、退市等结局！

很多上市公司都需要建设厂房、购买固定资产，这些东西的价格往往很高，关键是难以定价。因此，套取资金最安全的手法就是故意抬高它们的价格，然后转移出去高出来的那部分资金，一部分可能用于贪污，另一部分也可能通过购买自身产品，以做大利润的方式重新回到公司。

万福生科的财务造假就是充分利用了该科目。它从在建工程中洗出的资金在回流企业时，增加经营活动的现金流量的同时，也形成了一个巨大的“资产黑洞”。

为什么说财务造假最好的科目为“在建工程”、“固定资产”等非流动性资产科目，因为它们比在流动性科目上造假更隐蔽、更难以发现。

企业如果在流动资产上做假，会很累，时刻得想着如何去弥补以前的窟窿！比如应收账款是流动资产，利用应收账款造假，会造成利润和现金流严重脱节的现象，并且一年之后就要分析计提坏账，容易引起关注，容易暴露。

如果一开始就在长期资产上做假，只要做假的当年蒙过去了，以后基本就没问题了，比如对长期股权投资的造假可以通过减值将贪腐"化作青烟驾鹤西去"；对于在建工程、固定资产上的造假，以后可以通过折旧方式自然而然将黑洞化解于无形。

当然也有例外，那就是农业养殖企业，由于它的存货一般很难核查，如果要做假账，一般是将虚增的资产掩盖在鱼啊、虾啊、鳖啊、贝啊中，到一洗了之的时候，就安排它们跑啊、死啊，总不能逼着审计师潜水去核数吧！

因此，我们看到财报中的"应收账款"时，要有这样的思考，就是将本年度新增的"应收账款"扣除"销项税额"后再乘以估计的利润率，这些就是在利润表中存在的却没有实际款项打进来的白条利润。很多上市公司利用这个特点，通过"适当"的赊销来提高其利润额。

通过对比上市前后的“销售利润率”，可以简单地判断企业上市前是否存在业绩注水的情况。

通常企业上市后，由于股权融资，ROE（净资产收益率）是下降的。了解杜邦分析法的童鞋都知道，净资产收益率是由销售利润率，总资产周转率和权益乘数决定的，即：ROE=销售利润率(净利润/总收入)×总资产周转率（总收入/总资产) ×权益乘数 (总资产/总权益资本)，那么企业上市后ROE下降的主要因素是总资产周转率下降（融资后总资产扩大，但营业收入增长不多）和权益乘数下降【权益乘数=资产总额/所有者权益=1/（1－资产负债率），融资后资产负债率下降】，而销售利润率应该保持相对稳定甚至小幅上升，因为上市后股权融资节省了大量的财务费用，从而增加了净利润。所以，如果发现企业上市后销售利润率出现了大幅下降的情形，特别是降幅在4个百分点以上，那么基本上可以确定企业上市前的财务报表存在业绩注水的情形。

对于那些通过隐瞒关联交易、实施无商业实质的购销交易、提前确认收入、虚假确认收入、虚构采购交易、阴阳合同、未计提足够资产减值准备等方式虚增收入和利润的上市公司，为什么审计机构自己发现问题进而出具非标意见的数量非常少？

主要原因是上市公司和审计机构是聘请与被聘请的生意关系，在这种情况下，审计机构必然丧失了*性。他们对上市公司出具非标意见绝大部分是在问题已经暴露、再也无法下掩盖的情况下出具的，如果此时还不出具，就会面临监管层的处罚和*的谴责，都是*的。

库存积压了企业的大量资金，尤其是呆滞库存，长期占用仓库空间，浪费大量的人力、物力及财力，对企业现金流及管理运作带来严重影响，受到企业老板的深恶痛绝。除非销售出去，库存不能给企业带来任何实际的好处，而且库存商品的价值不断降低，尤其是在当今商品更新换代很快的年代，库存商品贬值很快，对于有保质期的商品就不用说了。

日本人40年前就说了：库存是万恶之源。虽然会计上还将“存货”记为资产，但这些记录确实掩盖了公司的经营问题。库存出问题，说明企业变现能力较差，要么过度生产了，要么供应链环节有问题，要么生产线不平衡，要么残次品太多等等。

痛恨库存，除了黄金首饰加工企业，应该是企业老板的共识。日本人的惊人之处，是把这个问题放在战略层面来讨论，JIT方法和精益思想都源于此。