2020年，突如其来的疫情给世界经济带来了严重影响，我国虽然好一些，但也难以独善其身，加上美国把中国作为战略竟争对手，遏制围堵，引起当前经济下行承压，投资环境整体较为平淡，订单大量减少，开工率下降，违约事件频发，形成三角债和不良资产，造成企业危机四伏。
面对经济低迷、暗潜危机的生存考验，企业需要多管齐下，抵御各种风险，运用市场战略、经营策略、财务管理以及法律等手段防范风险，对不良资产进行重组、托管的生产管理模式，未尝不是一个好出路。
一、不良资产形成、处置和管理
1、什么是不良资产？不良资产是主要包括银行的不良资产，政府的不良资产，证券、保险、资金的不良资产，企业或个人的不良资产。通俗地讲，不良资产指借款人不能按期、足额归还本息的贷款。单位尚未处理的资产净损失和潜亏挂帐、银行不良债权等。
2、不良资产的形成
随着中国经济下行的趋势日趋明显，市场上产生更多的不良资产，其中包括来自政府、企业以及个人。据公开数据统计，2020年不良资产的市场将达到 4.8万亿。产生这么多的不良资产的原因主要有：
第一、 企业经营不善造成
因为企业的风控体系不完善，导致企业的应收账款无法及时回收和应付账款又无法及时偿付，形成三角债，导致资金链中断，形成不良资产。如:企业信用评价体系出问题，对借款人、赊销人的信用查控出问题，导致应收账款到期回收不了形成坏账。公司财务监管不严，存在出借、挪用公款等问题，导致财务被掏空形成坏账。企业以虚假盈利、长期亏损资产挂账、做假账，严重时导致破产、拍卖等等。
第二、银行经营不良造成
由于体制束缚影响风险管控。如：信贷业务受国家政策严格控制影响市场化运行，银行职员存在吃大锅饭思想、职业素质能力等因素，产生坏账。商业银行不合规放贷形成坏账。银行风控存在问题，房贷审核、管理、考核体系存在问题。激励机制不够完善，造成经营偏差等等。
经济环境造成
亚洲金融风暴冲击，造成企业经营困难，出现大量不良资产。2008年美国次贷危机爆发，政府拨4万亿救市，影响不良资产率。2010年国家调整经济结构，不良资产再次上升。2012 年出口影响出现不良资产集中暴发期。2018年经济下行，楼市、贷款收紧，资金链断裂，实体经济下滑，出现不良资产。2020年，世界疫情给经济带来了严重影响，我国也难以独善其身，美国又把中国作为战略竟争对手而遏制围堵，更是不良资产的集中期暴发期，所以未来几年将是不良资产重组托管经营的活跃期。
第四、投资者个人造成
个人投资者投资为获得收益，把楼市泡沫不停地吹大，如购房投资、首付贷、消费贷等经济杠杆，存在隐患。中央收紧银根，导致投资者资金链断裂等，造成不良资产。
因此大量不良资产主要源头是企业或个人逐利而缺乏风险防控相关，以及环境和经济政策紧密关系。
3、不良资产的处置
不良资产处置说白了就是如何解套。有三种处置模式，包括：传统常规模式有清收、重组、核销、打包出售、资产置换、资产租赁等模式。非常规模式有AMC代持、银银互持、收益权转让等模式。新兴模式有不良资产证券化、债转股、互联网渠道资产处置平台等模式。
4、不良资产的管理
不良资产不等于垃圾资产，对不良资产进行管理、产权理清、价值变现和价值提升后，不良资产已变成良性资产。通过直接追偿、资产转让、破产受偿的一次性方式和债转股、资产重组、资产置换、资产托管、资产证券化等阶段性方式进行管理。
二、资产重组的现实意义和作用
不良资产的大量垒积，不能按时归还本息，形成三角债，造成企业经营难以为继，甚至面临倒闭、破产、清算。通过企业资产经营重组，是获得新生的最重要手段。
资产重组已成为企业深化改革和市场投资炒作的热点，通过重组，可以壮大自身实力，优化资源配置，提高运行效率，是企业资产优化组合、社会资源优化配置的一种必然选择。据统计，仅沪深两地上市公司中，资产重组的企业超过20％，更不用说中小型企业的重组。
1、企业资产重组的作用
第一，可以实现企业资本结构的优化，在国家产业政策指导下，可以实现资产的战略性重组，让行业分布更为合理。
第二，与新建一个企业相比，企业重组可以减少资本支出。
第三，与企业自身积累相比，企业重组能够在短期内迅速实现生产集中化和经营规模化。
第四，有利于调整产品结构，加强优势产品，淘汰劣势产品，促进产品结构的调整。
第五，有利于减少同一产品行业内的过度竞争，提高产业组织效率。
2、资产重组类型的选用
企业资产重组根据目标不同有两种供选择：
第一种是财务性重组，是以优化资本结构、改善财务质量、规避财务风险和增加账面利润等作为重组目的，通过资产重组剥离不良资产等使其暂时避免破产危险、退市危机或达到配股、增发等再融资条件。
第二种是战略性重组，是以完善产业结构、培育核心竞争力和提升企业价值等作为重组目的，凭借重组注入的优质资产实现与现有资产产生协同效应，或者实现现有资产产业链的延伸，或者寻求与现有资产关联度不大的多元化发展，或者促使现有资产进入更有发展前景的业务领域等，使重组后的资产结构及组成更加符合企业长期发展战略的需要，保证企业未来业绩的持续增长。
三、企业重组的意义和作用
企业重组不仅是对企业资产的重组，而且对企业资金、劳动力、技术、管理等重新配置，是资产重组的递进。企业以资本保值增值为目标，运用资产重组、负债重组和产权重组方式，进行改组、整顿与整合，优化企业资产结构、负债结构和产权结构，以充分利用现有资源，对企业的所有权、资产、负债、人员、业务等要素的重新组合和配置，推进企业创新，从整体上和战略上改善企业经营管理状况，强化企业在市场上的竞争能力。
1、企业重组的方式
企业重组除企业法律形式改变、股权收购、资产收购、合并、分立、非股权支付等外，还有：
资产重组是指对重组企业一定范围内的资产进行分析、整合和优化组合的活动.它是企业重组的核心。
债务重组即负债重组，是指企业的负债通过债务人负债责任转移和负债转变为股权等方式进行重组的行为。
股权重组是指对企业股权进行调整的行为.它与其他重组相互关联,甚至同步进行,比如债务重组时债转股。
人员重组是指通过减员增效,优化劳动组合,提高劳动生产效率的行为。
管理体制重组是指修订管理制度,完善企业管理体制,以适应现代企业制度要求的行为。
2、企业重组的作用
企业重组有利于：提高管理效率，降低营运成本；扩展营销网络，增加市场占有率；筹集资金，着眼未来发展；实现最佳资源分配；收购合并业务，确定行业地位；分拆业务上市；充分利用未来税收利益；发挥协同效应业务重组。
企业托管经营的机遇
企业托管经营是近年来我国经济生活中出现的新生事物，是企业重组经营的方式之一，也是一种新的资本经营形式。是现有条件下企业重塑活力、推进改革的有效模式，有效地回避了企业破产、并购中引发的敏感性问题和操作难点，在现实中意义重大。
1、何为企业托管经营？
企业托管经营是在所有权不变的条件下，引入市场经济规则，开展资产重组的信托机制，将企业资产的经营权、处置权全部或部分以契约形式，委托他人经营管理，从而形成所有者、受托方、经营者和生产者之间的相互利益和制约关系。通过托管经营，创新优化组合，提升竞争力，走出经营瓶颈，实现企业资产保值增值的一种经营方式。
2、托管经营的方式
企业托管经营的方式有产权托管、资产托管、企业托管。
产权托管：以企业产权为托管对象，委托方与受托方签订合同，将企业的全部财产权让渡给受托方处置，受托方取得补偿，代为经管。目前，产权托管经营实质上是一种非公开市场的企业产权交易的产权流通变通方式。
资产托管：企业将资产通过合同形式委托给受托方当事人管理，因体制限制托管内容不同，国有资产托管经营权，非国有资产托管企业的财产权。这是一种以短期产出为运作目标的经济行为，受托方当事人只能在合同约定的范围内，通过对托管企业经营机制的转换以及采取其他手段，让资产保值和增值。
企业托管：以一部分亏损的中小企业，通过企业的全部财产、人员和债务的改造，改变原有的企业结构和资产结构，从而实现资源的再配置。
3、现实意义
企业托管经营给一大批有眼光、有经营能力而缺少资金的企业家提供了广阔舞台。通过两权分离，运用现代企业自主经营原则，避免资产所有者对企业干预，影响企业经营活动。委托经营灵活多样，因地制宜，充分发挥受托方专长，如产品经营和搞资产经营同时做，领域扩大化、产品多样性、经营多样性等等。特别在我国国企产权制度改革滞后的情况下，引入民营企业、管理咨询公司对国企的托管经营是一种良药，也是一种值得探索的上市公司进行资产重组的途径和方法。
四、管理咨询公司在托管经营中的作用
我国现有状况下，管理咨询公司具备一定的为企业托管经营的专业能力。通过管理资源的输出，以托管经营形式帮助受托企业全面提升管理能力和经营业绩，提高受托管经营企业的核心竞争优势和盈利能力，同时提升自己的专业能力、社会形象和成长壮大，起到双赢的作用。
1、管理咨询公司的托管方式
管理咨询公司的托管经营，主要是经营权和管理权的托管。即经营业务如生产管理、成本控制、物流管理、营销管理的托管；管理业务如战略实施计划、组织体系建设、招聘培训管理等的托管。
2、管理咨询公司的经营方式
托管经营是管理咨询的延伸和职能的转变，双方由过去单纯的买卖转变为一种契约形式的委托管理关系；双方由过去的咨询公司提供建议转变为经营决策，所有者仅监督；双方由过去的利益传递关系转变为利益共享关系；咨询公司以收取固定托管费用和利润分成为主要的利益来源，双方形成利益共同体。
3、管理咨询公司的托管经营问题
受托管经营后，改变了管理咨询公司的定位和职能，增加了责任和风险，完善防范经营风险体系，利用自身管理优势，选择适合企业，落实托管经营责任。必须做好：
第一，对外部环境的充分了解。管理咨询公司必须对备选企业所涉及的行业结构、行业发展、市场状况、发展趋势、政策法规、竞争环境以及其他宏观环境进行系统的分析与研究，做好预案，以确保企业所面临的外部环境是基本平稳和健康的，行业发展走势基本可以预测的，不会出现颠覆性的不可控风险。
第二，对企业的充分了解。深入对企业的治理结构、领导人风格、财务状况、人力资源、技术实力、生产能力、合作伙伴、主要客户、潜在危机等关键控制点的掌握，并作出应对措施。
当然，托管企业不可能在上述环节都没有任何问题，否则也不需要由管理咨询公司来进行托管了，在企业托管时一定要小心谨慎，避免盲目乐观，过度自信，要有针对性，对症下药，防止自己陷入被动，造成损失。
4、 托管企业的防控
聘请管理咨询公司管理自己的企业，其风险要小于聘请职业经理人，这是因为:管理咨询公司也是一个法人，双方的关系是以契约形成达成的委托关系，而不是雇佣关系，道德风险会大幅降低；单个聘请职业经理人组成团队，如果职业经理人之间不能密切配合或者流动性大，会给企业的稳定发展带来一定的隐患，导致委托代理的机会成本上升。
因此，作为企业的拥有者，如果风险意识比较强，往往愿意以高于职业经理人薪酬的待遇聘请管理咨询公司代为打理企业，是比较合算的。
但这并不意味着聘请管理咨询公司就没有风险，如防止委托主体不明确出现多头管理、托管合同不规范引起纠纷、没有明确监管规定影响托管作用、托管各方的法律关系不明确等问题。
企业还必须在对咨询公司予以把控：如对咨询公司的了解、经营管理方案的确认、经营管理团队的确认、过程监管等等。
由于目前经济下行，企业不良资产暴增且存量很大，部分企业经营难以为继，引发资产重组、企业重组浪潮，托管经营是作为重组的主要方式，通过托管经营来避免危机、走出困境，实现企业资产保值增值的重要渠道和不二选择。当前，全国仅民营企业数量已经超过了3000万家，占全部国内企业数的99％，在国内GDP中占据一半以上，而在未来的几年，民营经济将占全国GDP3/4以上，企业托管需求所占比重又如此之高，可以想象，社会、企业对托管经营服务需求的规模和程度。
管理咨询行业作为托管经营的生力军，这为管理咨询行业提供广阔的舞台和发展机遇，也迎来了重大挑战，即高端人才的争夺、科学管理体系的建立完善提出新的更高的要求，而这些挑战又必将给中国管理咨询行业带来难以想象的商机和发展空间，甚至成为咨询公司优胜劣汰的分水岭。
福州圣鹏财务顾问有限责任公司作为一家从事账务处理、财务管理和咨询服务的管理咨询公司。由于长期为企业提供专业化的代理记账、财务档案管理、税务申报等基础工作，累积了预算管理、财务分析、流程优化、风险管理、税务筹划等服务经验，吸收了财务战略、盈利战略、发展战略等咨询工作的教训和成果，特别是长期服务中为企业不良资产、并购重组、企业治理等夯实坚实的基础和一定的实战经验，具备了对企业资产重组、企业重组和托管经营的能力，希望能成为中国管理咨询服务行业中最坚实的一员，为企业重组、托管经营提供优质服务。
备注：本文从企业现实中不良资产的形成、处置和管理，给服务企业管理咨询公司的带来了资产重组、企业重组、托管经营等的发展机遇，同时也给管理咨询行业带来高端人才的争夺、管理体系的建立完善提出新的更高的要求和挑战。由于个人知识和参加资料所限，不足之处在所难免，抛砖引玉，希望批评指正。
